当巴菲特说“NO”，新一代投资者还听得进去吗？

巴菲特还为2月份买入41亿美元的雪佛龙（CVX）股份遭到的环保方面的批评进行了辩解。他认为这家石油巨头造福于社会，“至少不是一家邪恶的公司”。“就实际业务经营角度而言，我不喜欢对股票做出道德判断。”他说。“如果您知道什么，您会不喜欢每家企业。”

对雪佛龙的批评主要集中在化石燃料所含的烃类化合物上。巴菲特表示：“世界正在抛弃烃类化合物，但我们在很长一段时间内都需要烃类化合物。双方极端的人都有点疯狂。我不希望在三年内禁止所有烃类化合物，这行不通。另一方面，随着时间的推移，人们将适应正在发生的事情。

芒格则质疑环保主义者是否比他们更了解。“我不知道我们是否知道所有有关全球变暖问题的答案……提出问题的人认为他们知道答案。我们只是谦虚。”

四、对航空股继续说NO？对苹果说YES

周六的第一个问题是关于伯克希尔在2020年5月抛售了所持有的美国航空（AAL）、达美航空（DAL）、美国西南航空（LUV）和美联航（UAL）四大航空公司的股票，当时伯克希尔在四家公司各持有10% 的股份。

巴菲特解释说，出售股票的决定是在去年春天美国政府的联邦救助资金到位之前做出的，当时这些公司破产的可能性比他能接受的要高。“我是伯克希尔的首席风险官,”他说。而且，巴菲特认为如果不是因为伯克希尔卖了航空股，航空公司在仍有“非常富有的股东”的情况下，可能得不到政府这种支持。

这位伯克希尔的CEO说，事后看来，当时买股票会更好，但当时出售的航空公司股份大约只是伯克希尔市值的1%，比例不算大。而由于商务旅行仍然没有恢复，航空业就不太可能回复到疫情前水平，因此他依然不想在全球范围内押注航空公司业务。巴菲特还指出，伯克希尔持有美国运通（AXP）大量股票，旗下全资子公司精密铸件公司（Precision Castparts）航空业的供应商，因此仍然能受益于全球旅游业的反弹。

巴菲特高度评价了蒂姆·库克（Tim Cook）和苹果公司（Apple），他在2020年的股东致股东信中，将苹果与保险、能源和铁路业务并列为伯克希尔投资组合“王冠上的四颗宝石”之一。截至去年底，伯克希尔持有苹果公司约5.4% 的股份。巴菲特指出，苹果在全球拥有庞大的iPhone用户群，而且它有能力在互补的设备和服务上向用户推销iPhone。

因此巴菲特承认减持苹果是一个错误的决定。但他也指出，由于从伯克希尔和苹果公司回购股票，伯克希尔股东仍然看到他们在苹果公司中所占的比例有所增加。

巴菲特还高度评价了美联储和美联储主席鲍威尔在2020年疫情暴发最初几周采取的紧急措施，其中包括将利率降至接近零的水平，以及购买数千亿美元的国债和其他证券。巴菲特说：“他们行动迅速而果断，改变了经济停滞的局面。”

对于拜登政府提出的潜在增税计划，巴菲特回避了这个问题。他说，他不想利用股东大会来表达可能被解释为政治性的观点。

五、巴菲特和芒格学到了什么

在问答环节即将结束时，巴菲特和芒格被问及他们从过去的一年中学到了什么。巴菲特开玩笑说：“我学到的最重要的一课就是多听听查理的话。他在某些我错了的事情上是对的。”

芒格回答：“如果你对在发生的事情一点儿也不感到困惑，那么你就无法理解它。我们处于未知领域。”

巴菲特补充说，无论事情多么疯狂，“将来都会发生陌生的事情”。巴菲特承诺确保伯克希尔·哈撒韦公司能够长期经受住时间的考验，这是加倍的承诺。

（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）

（编辑：甘孜站长网）

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